信息不对称、会计稳健性与集团信贷模式

夏子航 (First Author), Dengbiao Chen (Participant Author), 马忠 (Participant Author)

Research output: Contribution to journalJournal

Abstract

本文考察上市公司与外部资本市场之间的信息不对称对集团母子公司之间债务分布决策的影响,以及会计稳健性在债务主体选择决策中发挥的信息调节效应,研究发现:当信息不对称程度较低时,子公司会更多地选择自主承担债务融资,但随着信息不对称程度的提高,债务融资则更多集中于母公司,表明信息不对称降低了子公司自主承担债务融资的能力,上述倾向在子公司业务比重大的企业集团中表现得更为明显。进一步地,条件稳健性显著缓解了信息不对称对子公司自主承担债务融资的约束,而非条件稳健性却加剧了上述约束。研究揭示了信息不对称除影响公司信贷总体水平外,还是影响集团母子公司之间债务融资主体选择的重要因素,并且两类会计稳健性在集团信贷主体决策中存在信息效应异质性,因此深化了会计稳健性与信贷决策关系的研究。
Original languageChinese (Simplified)
Pages (from-to)88-97+107+159
Journal中南财经政法大学学报
Issue number5
Publication statusPublished - 2015

Project name

中央高校基本科研业务费专项资金资助项目: 高管过度自信与上市公司投资控股型结构的关系:动因、后果与治理

Project sponsor

其他

Project No.

2015YJS068

Keywords

  • 企业集团
  • 会计稳健性
  • 信息不对称
  • 债务分布
  • 债务融资
  • 子公司借款

Indexed by

  • PKU
  • CSSCI

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