摘要
国外对盈利公告效应(earnings announcement effect)的研究得出两条规律：(1)提前依次异动：股价不仅在盈利公告当日依次变动，而且之前已提早反应。(2)后动有序持续：股价的走势在公告后较长时间内依然不变。这两条规律在我国也存在吗?本文旨在探索上述市场规律，寻找我国盈利公告效应的动态特征。我们运用事件分析法考察了1998—2000年间沪市对上市公司盈利公告的反应。结果发现，上述两条规律在我国均有不同形式的体现。首先，股价确有提前异动，但仅限于盈利有增长的公司，其原因并非完全出于市场预期，却不排除有消息泄露的可能性。其次，股价亦有后动持续现象，但相当无序，表现最佳的竟为盈利最差的公司，其股价在公告之后大幅上涨；究其原因。它与我国特有的宝贵“壳资源”现象关系密切。
| 源语言 | 简体中文 |
|---|---|
| 页（从-至） | 305-318 |
| 期刊 | 经济学 |
| 期 | 2 |
| 出版状态 | 已出版 - 2004 |
关键词
- 上市公司
- 市场规律
- 盈利公告效应
- 股票价格
- 证券市场